Paris est l'aînée de quatre enfants (elle a une s½ur et deux frères). Elle passe la majeure partie de son enfance à Los Angeles, dans le quartier de Beverly Hills. Elle étudie à la très huppée école Buckley avec son amie Nicole Richie et sa s½ur Nicky Hilton, avant de repartir à New York où sa famille s'installe au dernier étage de l'hôtel Waldorf-Astoria qui appartient au groupe Hilton.
Elle passe ensuite un an dans le pensionnat Canterbury, situé dans le Connecticut, avant de revenir à New York où elle est inscrite à Dwight, une école située dans l'Upper West Side, principalement fréquentée par des enfants de diplomates. Elle quitte l'école avant d'avoir obtenu son diplôme de niveau secondaire (équivalent du BEPC).
Petite-fille de Conrad Hilton, elle est l'héritière de l'empire des hôtels Hilton. La fortune de sa famille serait estimée à pas moins de 300 millions de dollars.